allbet gaming电脑版下载:大唐财富郭现孟:A股不会完全紧跟GDP 仍看好结构性牛市

admin 3个月前 (07-17) 财经 48 0

随着A股“走牛”后在本周延续调整,投资者对后市走势关注度也进一步提高。7月15日晚19:30,大唐财富首席计谋剖析师郭现孟做客经济观察报“财富进化论”栏目,带来《“牛市来了”背后的金融逻辑及长期趋势研判》,剖析当下中国资源市场新机遇,逐一解答众多投资者最关注的问题

郭现孟以为,近年来中国经济的转型升级已经实现超预期生长,战略性新兴产业、国民消费对GDP的孝敬连续提高,占GDP比例较高的众多周期性行业的利润在A股市场中占比连续下降,这使得未来A股市场生长不会完全紧跟GDP的整体增速。

在此大靠山下,经济苏醒不能证伪的逻辑,流动性宽松下的信用周期扩张逻辑,以及投资偏好提升的资产重配逻辑,机构资金来主导市场,市场走势整体是非常乐观的。

A股趋势与经济增速“脱钩”的底层逻辑

郭现孟剖析,已往20年中国一直是要素驱动型的投资增进模式,煤炭、钢铁、水泥等周期性的行业和金融产业,在A股市场和整个经济中的权重对照大,GDP增速和各项企业盈利指标的相关性都很强。

“但现在战略新兴产业在中国GDP中的占比已经跨越20%,从2014年最先,消费对国民经济的孝敬度也已经跨越了资源形成的孝敬度,到达60%。而投资的孝敬率快速下降,以是GDP的周期性颠簸在下降。” 郭现孟示意

“与此同时我们A股市场的结构也发生了转变,周期性行业除金融之外,包罗有色金属、煤炭、钢铁这些行业加在一起的利润,在以前最高时占到所有上市公司的一半左右,但现在连15%都不到”,郭现孟说:“这些跟经济颠簸高度相关的行业盈利,已经不能周全的代表整个市场,以是GDP和上市公司盈利之间已经不能完全的画等号,而未来中国股票市场的趋势是不是能够上行,也并不取决于中国经济增速能不能更快。”

多因素叠加看好后市

关于新冠疫情后中国经济苏醒和A股显示的关系,郭现孟以为,综合来讲现在企业整体盈利水平在逐步的恢复,然则并没有大幅的提升,分化还对照严重,创业板企业有一定的相对优势,然则超预期好转的地产销售数据,以及继续好转的PMI数据,都让人人对经济苏醒抱有了对照乐观的预期。

“这种不太容易被证伪的基本面苏醒,简直给了投资者对照大的信心。然则这样的盈利水平实在并不足以支持市场泛起稀奇大的走势,至少它不是一个主要的驱动因素”,郭现孟说道。

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