欧博备用网址:欧洲股市为何突然暴跌?动荡又将开启?A股有何影响

admin 4周前 (09-24) 财经 18 0

皇冠app怎么下载:加斯利:我们有野心在F1竞赛中与红牛车队匹敌!

皮耶尔・加斯利认为长期待在AlphaTauri车队,对他的F1职业生涯来说不见得是一件坏事,因为这支车队具有匹敌红牛车队的野心。法国车手本赛季的表现强劲,在蒙扎赛道所举办的意大利大奖赛中,赢得了他职……

2020-09-22 08:59 证券时报网

西欧股市惊现玄色星期一,道指一度狂泻逾900点,停止收盘,道指收跌逾500点;纳指跌0.13%,标普500指数跌1.16%。欧洲股市惨不忍睹,德国DAX指数跌4.37%,法国CAC40指数跌3.74%,英国富时100指数跌3.38%。

欧博备用网址:欧洲股市为何突然暴跌?动荡又将开启?A股有何影响 第1张

西欧股市累计涨幅过大估值偏贵

数据显示,现在德国DAX指数市盈率为39.23倍,处于已往10年的99.24%分位点。

英国富时100指数现在市盈率为113.16倍,处于已往10年的99.81%分位。

法国CAC指数现在市盈率为42.58倍,处于已往10年的98.66%分位。

道琼斯工业指数最新市盈率26.75倍,处于已往10年98.76%分位。

标普500指数最新市盈率为32.47倍,处于已往10年的98.66%分位。

纳斯达克指数指数最新市盈率为61.80倍,处于已往10年的99.52%分位。

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无一例外,美股三大指数和欧洲三大指数的估值均处于已往10年的历史高位。

欧洲股市从3月中旬反弹以来,德国DAX指数累计涨幅仍达48.58%,法国CAC40指数现在仍有约27%的涨幅,英国富时100指数涨幅最小,现在仍有约14%的涨幅。

关注欧洲二次疫情对全球金融市场的打击

中信证券以为,欧洲二次疫情作为导火索,使全球避险情绪再次发酵,欧洲疫情二次发作,全球疫情不容乐观。7月中下旬最先,一些前期疫情已经获得有用控制的欧洲国家泛起了疫情二次发作的迹象,直到现在已经愈演愈烈。全球主要经济体当中,东亚以外多是重灾区。美国、巴西的逐日新增确诊人数居高不下,而印度疫情仍在发作的过程中,日均新增确诊人数已经靠近10万人。疫情扩散引发金融市场担忧。昨晚疫情预期发酵后,近期颠簸较大、调整较多的纳指显示相对较好,反映科技板块受疫情的影响较小;但道指和标普500的调整幅度相对较大。航空、能源板块走弱,达美航空、美联航盘中均一度跌超10%。市场似乎又最先演绎3月份金融市场动荡的逻辑,美元流动性主要导致其他高流动性资产变现。原油方面亦不容乐观,布油期货价格盘中跌超5%,疫情预期发酵之下,市场对于全球经济苏醒的担忧有所加剧。

中信证券以为,前期市场对于全球疫情的判断偏乐观,可能会获得边际修正。往后看,不确定因素和黑天鹅事宜未必会有所削减,而且其中很多是降低风险偏好的,好比西欧国家的债务问题、海内银行面临的不良贷款风险、地产政策的边际收紧等,欧洲疫情二次发作导致的避险情绪集中发酵也是不确定性因素之一。这些迹象都在解释,即便明年能够发生全球共振,其振幅可能也会低于预期。

A股“趋势牛”继续年终价值行情开启

相对于欧洲股市,A股与美股的联动性更强,西部证券以为,从估值来看,三大股指的PE(TTM)都已经靠近09年的高位,“水牛”推升的估值已进入到了“泡沫化”。未来美股生长或类比2011-2013年,新一轮上涨需要依赖业绩兑现来消化高估值问题。因此美股的短期风险和颠簸将加大,而美股的预期收益也将有所下降。当前美国经济仍处于下行周期,一旦钱币推升的高估值重回基本面却无法兑现将可能面临“泡沫”破灭。相反,海内经济运行稳健,经济生长动力已由“修复”周期逐步向“自动扩张”周期转移,配合钱币结构优化下的市场流动性剩余扩张,将有望支持A股走出万众期待的“趋势牛”。一方面,随同钱币结构连续优化,市场流动性剩余或趋于扩张;另一方面,人民币汇率趋于走强亦将吸引外资结构人民币资产,从而加速A股市场的增量流动性注入,为其趋势走牛提供更为有利的环境。建议主线结构顺周期+低估值的大金融和大周期偏向。

东兴证券以为,A股现在处于气概切换中,上周已经泛起年终价值行情开启的主要信号。回首来看,今年下半年金融和周期泛起了5次大幅上涨“一日游”,本次的金融、周期领涨,市场部门看法以为这或是富时罗素指数纳入A股带来的被动设置资金流入,类似2018年5月31日MSCI纳入A股的单日影响。但这一次并不一样,这是年终价值行情开启的主要信号:

第一、富时罗素指数纳A权重行业不是金融和周期,但金融和周期却大涨,且北向资金大量增配也集中在金融和周期;

第二、发展已是强弩之末,股票市场丰裕的流动性在努力寻找新目标;

第三、更多的信号支持经济苏醒的逻辑,价值板块具设置价值。

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